（原标题：铜市怒潮!Rokos与Andurand押注铜价飙升 巨头基金已赚得盆满钵满）乐鱼最新版本下载

智通财经APP获悉，在铜阛阓涌动的对冲基金中，Rokos Capital Management和Andurand Capital Management施展尤为拉风，它们斗胆预测铜价将大幅上升，并已取得初步收益。

上个月，铜价在投契资金的鞭策下飙升至每吨11,100好意思元以上的新高，但很多业内东谈主士警告称，这种投契当作超出了阛阓的实质需求。尽管而后期货价钱从高点下降了10%，但Rokos和Andurand在铜价上升前就已执有大齐头寸，引起了阛阓的关注。他们对铜价改日的大幅上升执有顽强的预期。

据知情东谈主士涌现，Rokos在夙昔几个月内大齐购买期权，预期铜价在改日几年内可能达到20,000好意思元致使更高。而在Andurand，适度4月底，铜是其最大的阛阓敞口，往来员们预测价钱可能波及40,000好意思元。这些预期远超华尔街银行最乐不雅的预测。

巨头基金看涨铜价 押注长久缺少

这些往来是铜阛阓投资高潮的一部分。本年以来，基金司理在伦敦和纽约期货阛阓执有的多头仓位价值增长了两倍，5月中旬达到450亿好意思元，刷新了2018年以来的往来所记录。

尽管有新资金涌入铜市，但一些业内东谈主士对此感到困惑，他们指出中国需求疲软，而金属阛阓供应充足。可是，近几个月矿山开辟的一系列蜿蜒使得投资银行的预测越来越乐不雅，他们觉得内行长久缺少可能比预期更早到来。铜的投资表面——由于动力转型需求，铜需求瞻望将激增——也因对东谈主工智能和数据中心的眷注而得到加强。

若是铜价未能如预期反弹，期权阛阓的长久头寸可能会变得毫无价值。但Andurand和Rokos也曾在本年的上升中取得了告捷。Andurand在上周致投资者的信中暗示，4月份，其主要大量商品基金上升了13%至30%，主要收货于铜仓位。

图1

“咱们觉得铜牛市正处于起步阶段，近期铜价上升仅仅初始，”Andurand写谈。“由于动力转型导致的需求加多，以及矿山推广投资的执续不及，铜濒临长达十年的供应缺少。”

知情东谈主士称，Rokos本年也通过铜价上升取得了可不雅的市值收益，该公司在铜价上升前廉价买入了价外期权合约。跟着铜价的上升，Rokos从部分头寸中赢利，并再行通过远期合约建设了对更高价钱的敞口。

若是大部分仓位齐能赢利，Rokos将取得数亿好意思元的利润;若是涨势彻底爆发，那么赢利可能会更多。Rokos和Andurand的代表均拒却发表驳斥。

其他基金也纷纷脱手铜矿。David Einhorn的Greenlight Capital在4月份暗示，已建设“中型宏不雅仓位，以从铜价上升中获益”。

“咱们当今的不雅点是，铜的供应行将供不应求，从而迫使价钱大幅上升。咱们觉得，投资这一不雅点的最好样式是最胜仗的样式——在这种情况下，便是通过铜期货期权。”该公司在致投资者的信中暗示。

铜市多头与空头拉锯 供应弥留预期强化

铜阛阓一直堕入什物往来商和长久看涨投资者之间的拉锯战。很多基金在2023年的颠簸往来中苦苦招架，但本年力量均衡发生了变化，当纽约铜价初始上升时，一些什物往来商堕入了空头挤压。

近期铜价的暴跌标明，长久铜多头正遇到阻力，制造商推迟购买并转向替代材料，冶真金不怕火厂向往来所委用浪掷金属，而一些短期投资者要么对多头仓位赢利了结，要么通过新的看跌押注来追廉价钱。

图2

托克集团是内行最大的铜往来商，多年来一直是铜阛阓最顽强的多头之一。该集团暗示，铜价最近飙升至创记载水平，并不安妥实质的现货供需情况，无法从基本面得到合调治释。不外，该公司瞻望，由于供应受限，阛阓将趋紧。

Valent Asset Management创举东谈主兼投资组合司理杰伊·塔图姆暗示：“一些尽头提防基本面的东谈主看到这波涨势后，暗示他们无法调治其中的意旨真谛意旨真谛。我觉得咱们当今可能正处于一种新方位，追赶这些材料的资金数目正在以不错对消特定行业疲软的速率增长。”

尽管中国现货阛阓气象疲软，但铜多头觉得，跟着内行工业行径初始复苏、各大央行转向宽松货币策略、矿业公司悉力升迁产量、电动汽车、可再天真力和茁壮发展的数据中心行业等快速增长行业的使用量初始激增，铜阛阓将会收紧。

固然这些身分多年来一直撑执着价钱，但最近东谈主工智能股票的飙升，让往来员和分析师们试图诡计出这个新兴行业可能需要若干铜来传输它势必会亏空的大齐电力。总体而言，东谈主们深广觉得，改日几年铜阛阓可能会堕入严重缺少。

“对我来说，数据中心主题仅仅繁密主题中的一个，但它天然是在本已极重的供需阵势之上的，”弗雷德里克·菲舍尔暗示，他处分着安联内行投资者6.5亿好意思元的详细大量商品基金，自3月份以来增长了约70%。“铜的中长久驱开赴分仍然存在。”

值得一提的是，华尔街大行摩根士丹利在最新敷陈中暗示，跟着内行企业纷纷布局AI领域以及AI时期快速迭代发展，铜需求将大幅增长，其中AI数据中心将成为铜需求新的增长点。

摩根士丹利瞻望，AI数据中心将成为铜需求新增长点，瞻望在2024年-2027年，内行AI数据中心对电力的需求将以18%的年复合增速增长。AI数据中心的铜需求或将从2023年的每年20万吨-50万吨增长至2027年的50万吨-120万吨，年复合增速达到26%。

内行脱碳化大趋势之下，可再天真力或将是发电的最穷苦泉源，致使莫得之一。动力智库Ember最新统计数据娇傲，由于风能和太阳能等可再天真力的推广增长要领不竭远远跳跃煤炭等传统的化石燃料乐鱼最新版本下载，旧年可再天真力在内行电力边界中所占的份额升至创记载的30%，该智库瞻望这一趋势将在本年将不竭加快进行。